作為另類投資的一個(gè)分支，葡萄酒市場(chǎng)在亞洲需求的推動(dòng)下不斷升溫。過(guò)去5年中，代表高級(jí)葡萄酒的LIV-ex100佳釀指數(shù)的漲幅接近3倍，大幅度超越了同期股票市場(chǎng)、藝術(shù)品市場(chǎng)、郵票等市場(chǎng)的表現(xiàn)。在中國(guó)最為知名的波爾多五大酒莊之一--拉菲(Lafite)的價(jià)格，過(guò)去10年上漲了近9倍，而同一時(shí)期，黃金價(jià)格的漲幅也僅有4倍。因此投資葡萄酒利潤(rùn)可觀，下面是葡萄酒的投資項(xiàng)目分析。

　　“拉菲”走紅現(xiàn)象

　　在中國(guó)，拉菲已變成了葡萄酒世界中最耳熟能詳?shù)拿?。甚至某位企業(yè)家在微博上會(huì)戲謔地說(shuō)一句，“我請(qǐng)你喝拉菲”，可見(jiàn)其扎根之深。事實(shí)是，2000年產(chǎn)的拉菲的價(jià)格，上漲幅度是同期黃金價(jià)格上漲幅度的9倍。如果是1982年這樣的超級(jí)好年份的拉菲，按照其重量計(jì)算的價(jià)格，大概是白銀的10倍。如果繼續(xù)上漲，有一天它的價(jià)格大概會(huì)超過(guò)黃金。

　　葡萄酒界彌漫著這樣的猜測(cè)，拉菲的走紅，可能是因?yàn)椴环植俚奈宕缶魄f中唯拉菲的名字最好記，聽(tīng)上去有點(diǎn)“一拉就飛”的意思，有升職的含義。有人開(kāi)玩笑說(shuō)，如果照此推測(cè)，下一個(gè)即將走紅的酒莊可能會(huì)是名字也挺吉利的拉圖。

　　不管怎么樣，即使拉菲的價(jià)格已經(jīng)到了泡沫的邊緣，但不得不承認(rèn)，在過(guò)去一些年份中，高檔葡萄酒的表現(xiàn)要好于其他金融類別資產(chǎn)。

　　世界上最知名的Liv-ex Fine Wine exchange(英國(guó)國(guó)際交易所)，編制了幾個(gè)知名的葡萄酒指數(shù)。其中被最為廣泛運(yùn)用的Liv-ex100指數(shù)，過(guò)去5年上漲了接近3倍，中間還遭遇了百年一遇的金融危機(jī)。

　　價(jià)格示范作用是明顯的。在熱錢的鼓舞之下，過(guò)去純粹因?yàn)閻?ài)好而收藏的人可能要面臨葡萄酒市場(chǎng)升溫太快這一噩耗。而有些葡萄酒經(jīng)紀(jì)商則干脆自己囤酒，因?yàn)樗麄兿嘈庞兄袊?guó)這個(gè)潛在的市場(chǎng)作為支撐，這種做法能賺到更多的錢。

　　葡萄酒三種典型的投資方式

　　目前，投資葡萄酒有三種比較典型的方式：買現(xiàn)貨酒，期酒以及紅酒基金或是理財(cái)產(chǎn)品。

　　葡萄酒現(xiàn)貨酒，就是所謂的瓶裝酒，這是葡萄酒投資的常用模式。通常投資數(shù)量以箱為單位，一箱有12瓶。多數(shù)投資者可以直接通過(guò)酒商購(gòu)買現(xiàn)酒。所以，選擇信譽(yù)卓著、能夠提供儲(chǔ)藏服務(wù)的酒商就非常重要。需要拋出現(xiàn)酒時(shí)，你可以委托酒商或者拍賣行。在交易中，酒商會(huì)收取一定的傭金。如果酒存在酒商那里，那么只要將存酒證明進(jìn)行轉(zhuǎn)手就可以了。

　　期酒則是一種有潛力的葡萄酒投資模式，酒莊通常會(huì)在該年份采收結(jié)束后、于酒裝瓶之前，開(kāi)始發(fā)售期酒，逐步回籠資金。因?yàn)閺钠诰谱兂涩F(xiàn)貨酒的過(guò)程需要兩年之久，這期間酒的品質(zhì)尚未可知，所以期酒的價(jià)格一般較低，投資回報(bào)相對(duì)較高，但風(fēng)險(xiǎn)也最大。當(dāng)然，買了期酒后就可以轉(zhuǎn)手，不用等到拿現(xiàn)貨。

　　一般而言，自期酒發(fā)售以后，葡萄酒價(jià)格會(huì)進(jìn)入約5年的快速上升期，這也是購(gòu)入葡萄酒的最佳時(shí)期。[nextpage]

　　期酒變成成品酒以后，可以選擇取回酒，也可以放在酒商處付費(fèi)儲(chǔ)藏。需要強(qiáng)調(diào)的是，買期酒只能買知名酒莊的酒，否則因?yàn)闆](méi)有名氣，拋出時(shí)可能無(wú)人接手。

　　此外，紅酒界還有一種“以酒養(yǎng)酒”的說(shuō)法。如果一次購(gòu)買兩箱“期酒”，待酒成熟后，一箱可以留著自己享用，另一箱酒出售后的收入能夠重新再買入兩箱葡萄酒。這種做法一直非常時(shí)興。

　　如果對(duì)葡萄酒不甚熟悉，但又想?yún)⑴c這種投資，那么葡萄酒基金作為一種懶人模式也是不錯(cuò)的選擇。這類基金由專業(yè)人士進(jìn)行葡萄酒投資，用期酒和現(xiàn)酒構(gòu)造投資組合，但其門檻不低，通常至少要5萬(wàn)歐元，一般針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和私人客戶發(fā)售。

　　投資基金后，有一定時(shí)期的投資封閉期，以便基金管理者挑選適合投資的葡萄酒。基金投資者實(shí)現(xiàn)收益通常有3個(gè)方法：拋售基金取回現(xiàn)金、提取葡萄酒享用、提取部分葡萄酒并提取部分現(xiàn)金。

　　目前市場(chǎng)上規(guī)模最大的有英國(guó)頂級(jí)葡萄酒基金、佳釀基金和澳大利亞國(guó)際葡萄酒投資基金，以及在香港比較有名的法國(guó)酒莊管理集團(tuán)。這幾只葡萄酒基金目前的整體規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了5000萬(wàn)英鎊。

　　自2004年12月英國(guó)將葡萄酒納入個(gè)人養(yǎng)老金投資計(jì)劃的議案提出后，多家機(jī)構(gòu)就開(kāi)始醞釀推出不同類型的葡萄酒基金。這類海外基金通過(guò)香港或者國(guó)外的中介機(jī)構(gòu)通?？梢再I到。

　　隨著這一市場(chǎng)的興起，目前國(guó)內(nèi)也有類似產(chǎn)品問(wèn)世。首個(gè)嘗鮮的是法國(guó)興業(yè)銀行的“極致葡萄酒基金”。該基金至少在每年的一二月份葡萄收獲季前發(fā)行一次，這款基金的獨(dú)特之處是將投資和收藏結(jié)合在一起，客戶可以按其喜好選擇出售獲利或是收藏享用。

　　另外，葡萄酒信托產(chǎn)品也在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)初露端倪。2008年中旬由工商銀行、中海信托、中糧集團(tuán)等聯(lián)合推出了君頂酒莊葡萄酒(國(guó)內(nèi)的葡萄酒莊)收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品。這款產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的信托計(jì)劃是君頂酒莊所持有的干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權(quán)，以1桶為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位，投資期限為18個(gè)月。

　　合適的價(jià)格下買對(duì)的酒

　　投資葡萄酒的第一條黃金法則，就是在合適的價(jià)格下買對(duì)的酒。從過(guò)去的歷史看，回報(bào)率最高的葡萄酒是波爾多地區(qū)最好的30家酒莊。其中最知名的當(dāng)然就是為投資者所認(rèn)同的五大酒莊，拉菲、拉圖、瑪哥、莫頓和奧比安。最好的方法是買這些酒莊的期酒，不過(guò)由于產(chǎn)量有限，投資者能買到的量也不會(huì)很多，而且投資者在投資之初，至少要做好持有5—10年的準(zhǔn)備。

　　對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，如果按照資金劃分，可以有3種投資策略供選擇。第一種是小資金，低風(fēng)險(xiǎn)，中等的潛在收益。比如投資像Ch. Lynch Bages，或者是Ch. Gruaud Larose這樣的酒，它們?cè)诙?jí)市場(chǎng)上的交投非?；钴S，所以非常容易變賣，會(huì)有不錯(cuò)的收益。

　　中等資金規(guī)模的投資者，可以投資相對(duì)貴一些的葡萄酒，比如五大酒莊，或者是二級(jí)酒莊中出類拔萃的酒莊。尤其是在舊大陸享有最高盛譽(yù)的專業(yè)品酒師Robert Parker給高分的酒，升值潛力會(huì)更大。[nextpage]

　　如果是資金規(guī)模較大的投資者，建議可以關(guān)注Ch.Pétrus或者Le Pin這樣的高貴的小眾酒。這類酒每瓶售價(jià)在1萬(wàn)—2萬(wàn)英鎊左右。像Pétrus產(chǎn)量就極為稀少，但全球的需求卻很強(qiáng)勁，所以有些年份的酒甚至賣到天價(jià)。

　　投資紅酒的8項(xiàng)原則

　　1.一定要從信譽(yù)好的酒商處買現(xiàn)酒或期酒。

　　2.以箱為單位買入，保存條件非常關(guān)鍵。

　　3.確保你的酒的保險(xiǎn)以及認(rèn)購(gòu)證上都是你的名字。

　　4.盡量在買入期酒時(shí)，接近開(kāi)盤(pán)價(jià)，價(jià)格越低越安全。

　　5.如果你希望獲得真正的投資收入，至少要投資1萬(wàn)英鎊以上。

　　6.不要盲目買入所謂的大牌酒，它們的潛在收益未必很高。

　　7.在買入現(xiàn)酒時(shí)，確保你了解它們過(guò)去儲(chǔ)藏的條件，確保其沒(méi)有被不恰當(dāng)?shù)谋４孢^(guò)。

　　8.至少做好投資5年以上的準(zhǔn)備，但在大幅獲利后，也要做好出售的準(zhǔn)備。