2008年12月16日，知名的連鎖餐飲集團“俏江南”對外宣布，向鼎暉投資等著名私募股權投資機構出讓俏江南集團旗下部分打包資產的股份，融資3億元。

　　金融海嘯襲來，私募股權投資機構已放慢了投資步伐，但是對現金流更為穩定的餐飲行業尤其是中式連鎖餐飲仍充滿興趣。

　　抗風險性是賣點

　　幾乎與“俏江南”融資事件同步發生的還有英聯斥資5000萬美元控股北京呷哺呷哺快餐有限公司。呷哺呷哺是一家臺灣獨資的吧臺式涮鍋連鎖企業，英聯中國區總裁林明安直接表明投資初衷：“全球經濟萎靡，我們看好餐飲行業良好的抗風險能力。”不久前，在上海市浙江商會2008年年會上，上海市浙江商會會長、復星集團董事長郭廣昌透露復星最近正準備投資老娘舅餐飲。老娘舅餐飲2000年11月在浙江湖州成立，目前除湖州外，已在上海、長興、杭州、蘇州、嘉興、桐鄉等地發展連鎖餐廳。日前，本土中式快餐巨頭“真功夫”宣布，2008年年銷售額突破10億元，年銷售5000萬份飯，2009年將新增100～150家店。真功夫發此宏愿的背后，是因為其3億元私募資金已到賬。

　　從歷史上的經濟危機來看，餐飲業屬于抗風險性比較強的行業，其流水進賬不像高科技投資期那么長，業務相對成熟，現金流穩定，市場表現良好。這是私募青睞餐飲業的最重要因素。

　　投資市場信息咨詢機構———投中集團透露，2008年10月、11月份以來投資機構的這種傾向變得格外明顯。11月份國內私募股權投資市場共披露6起投資案例，其中有兩起來自連鎖經營行業。

　　相關統計顯示，目前處于資本運作階段的餐飲連鎖企業中，有約72％的企業已與多家投行洽談合作。由此可見，餐飲連鎖企業的發展戰略已發生轉變，正向資本運作方向轉移。

　　餐飲業營業額增幅也顯示形勢“喜人”。來自國家商務部公開數據顯示，2008年前三季度全國住宿和餐飲零售額達到了11055億元，同比增長近1/4，比上年同期加快了約6個百分點。

　　來自中國烹飪協會的統計顯示，過去30年，餐飲業年平均增長率高達20.53%。自1991年以來，全國餐飲業零售額每年增幅都保持在兩位數以上。我國改革開放30年餐飲業營業額增長200多倍，餐飲消費成為拉動我國消費需求增長的重要力量。

　　盈利模式必須有競爭力

　　行家分析，在選擇餐飲連鎖企業時，私募會重點關注具有以下特征的公司：市場占有率將是重要的參考系數，至少擁有10家以上經營良好的直營或加盟店才能列入考慮范疇；其次該企業具有較強的行業發展明確度，即盈利模式必須明確且有競爭力。

　　“俏江南”正具備了這樣一些特征，特別是“俏江南”的創辦者張蘭把開餐館當作了一場藝術活動，為自己的品牌注入了生命力。

　  川菜給人的感覺是“大眾化”，登不上大雅之堂，張蘭卻在頂級的寫字樓里，建起了充滿現代藝術氣息的川菜館。在“俏江南”出現之前，很多高檔寫字樓里只有粵菜餐廳，價位偏高，把很多普通白領拒之門外。多年做餐飲的經驗告訴張蘭，這批有強勁消費能力的人對餐廳的要求是要有品位，有舒適的環境，有色香味俱全的衛生食品，而且價格要適中。正是針對這個消費群體，張蘭為其量身定做出一個集美食、時尚和藝術空間于一體的高檔中餐廳“俏江南”。“俏江南”的裝修充滿異國風情，幽雅而韻味深長，非常符合辦公室白領的審美情趣。其中點綴著竹林、小橋流水又增添了幾許江南水鄉風韻。在上海建立分店時，為了符合大都市人的審美情趣，她還特意選擇與世界排名前十位的著名日本設計師山普榮合作。因為他的設計理念更簡約、時尚，與“俏江南”今后的發展標準不謀而合。

　　與普遍中低檔的川菜料理不同，“俏江南”做工精細，用料講究。國際品牌的餐飲企業大多實施標準化生產，張蘭也要求“俏江南”每道菜的選料、火候都要實現量化的標準。“俏江南”的菜式還非常講究裝飾性，選料用的是四川傳統原料，但在刀功和碼盤上卻是歐式要求，體現簡約明快的色彩。

　　改良川菜加中西合璧的裝修，迎合了最有消費能力的年輕人和白領，“俏江南”短短8年就在北京、上海等城市開設了30 多家店。

　　低成本擴張的好時機

　　現在，3億私募資金的注入為“俏江南”提供了低成本擴張的機會。2008年上半年，張蘭一度為高額的物業租金傷透腦筋，“去年上半年，我感覺很困惑，租金、采購成本、工資都在增加，我們又不能調高菜價，導致壓力很大。去年上半年我們去倫敦看房地產，同樣感覺租金壓力很大，占營業額50%，人工成本也要占到30%。于是我們選擇了持觀望態度。”張蘭說。

　　不過，伴隨著經濟減速，形勢正在悄然生變。現在“俏江南”重新找業主方談房租，多的下降50%，少的也有30%的降幅，員工宿舍的租金下降20%，采購成本也下降了15%-20%。從這個意義上說，金融危機給“俏江南”帶來了機會。張蘭一直夢想著把“俏江南”做成一個具有國際競爭力的品牌，逐漸像星巴克一樣遍布世界各地，而現在似乎正是向夢想沖擊的時候。

　　“私募融資成功后，“俏江南”的重點就是考慮國際市場。”張蘭如是描繪她的打算。“我們打算2009年下半年啟動第二輪私募，因為這是一個進入國際市場的絕佳時機。”趁全球房地產業掉頭向下，“俏江南”挾私募資金的支持，2009年會在美國、倫敦、日本等地購置一些房產，減輕未來在國際市場的競爭壓力。

來源：解放日報